Il procedimento di recesso azionario: profili generali e questioni pratico-applicative

The article analyzes the withdrawal procedure of a withdrawing shareholder from a società per azioni, with particular reference to the liquidation procedure of shares. In this regard, it is noted that the relevant legal framework, as regulated by Articles 2437 ff. of the Civil Code, lends itself to multiple interpretative doubts with significant practical-applicative consequences. Starting from this assumption, the paper considers both the judicial and doctrinal findings on the subject matter and proposes to outline some functional and practical solutions to reduce the regulatory uncertainty that characterizes essential aspects of the matter under con sideration. From this perspective, the article addresses the issue of the legitimacy on the part of the withdrawing shareholder to exercise administrative and pecuniary rights pending the shares liquidation procedure. The second part of the article focuses on both substantive and procedural law aspects of the challenge by the with- drawing shareholder to the value of the shareholding under Article 2437-ter of the Civil Code. In the last section, the paper examines the time frame and further pro- cedural aspects of the liquidation procedure of shares.

L’articolo analizza i principali profili del procedimento di liquidazione della partecipazione azionaria del socio receduto. Al riguardo, è un dato ampiamente noto e riscontrabile nella prassi che il procedimento di recesso, quale regolato dagli artt. 2437 e ss. c.c., si presti a molteplici dubbi interpretativi dalle rilevanti ricadute pratico-applicative. Muovendo da tale constatazione e avuto riguardo alle interpretazioni offerte da dottrina e giurisprudenza, l’analisi si propone di delineare alcune soluzioni funzionali a ridurre l’incertezza normativa che contraddistingue aspetti essenziali della materia in esame. In questa prospettiva, dopo aver esaminato le differenti posizioni sul momento di efficacia del recesso azionario, l’articolo affronta il tema della legittimazione da parte del socio receduto all’esercizio dei diritti amministrativi e patrimoniali in pendenza della procedura di liquidazione delleazioni. La seconda sezione dello scritto è dedicata agli aspetti di diritto sostanziale e processuale legati alla possibilità di contestazione da parte del socio recedente del valore della partecipazione ai sensi dell’art. 2437-ter c.c. Anche alla luce delle solu- zioni ipotizzate con riferimento ai principali aspetti del procedimento di liquidazione, l’articolo si conclude con l’esame dei termini di svolgimento e definizione di tale procedimento