Nella presente tesi discutiamo gli effetti delle asimmetrie informative sui prezzi degli asset e sull’acquisizione di informazione nei mercati finanziari. Nel Capitolo 1 studiamo come una "bolla" possa emergere in un mercato, in cui “intermediari” scambiano” con i venditori e i compratori di un asset. Analizziamo come l’incertezza di “secondo ordine” possa “innescare” bolle, assumendo che l’offerta di asset sia limitata e che le vendite allo scoperto non siano possibili. Nel Capitolo 2 studiamo come l’informazione asimmetrica e la liquidità influenza l’acquisizione di informazione in mercati finanziari. Prendiamo in esame un modello, in cui alcuni agenti, i “venditori”, possono sia “verificare la qualità” di un asset e investire nell’asset, dove per “verificare la qualità” si intende acquisire informazione riguardo il cash-flow futuro dell’asset. Mostriamo che la presenza di potenziali acquirenti, che non hanno constraints di liquidità e che non possono verificare la qualità dell’asset, induce i venditori a non acquisire informazione circa il futuro valore dell’asset, prima di investire nell’asset stesso. Nel Capitolo 3 presentiamo una rassegna della letteratura teorica sulle condizioni che consentono l’emergenza di bolle in mercati finanziari, in cui coloro che scambiamo non hanno la stessa informazione o non si comportano sulla base della stessa informazione.
Three essays on asymmetric information in financial markets / Pesci, Francesco. - (2012 Mar 23).
Three essays on asymmetric information in financial markets
Pesci, Francesco
2012-03-23
Abstract
Nella presente tesi discutiamo gli effetti delle asimmetrie informative sui prezzi degli asset e sull’acquisizione di informazione nei mercati finanziari. Nel Capitolo 1 studiamo come una "bolla" possa emergere in un mercato, in cui “intermediari” scambiano” con i venditori e i compratori di un asset. Analizziamo come l’incertezza di “secondo ordine” possa “innescare” bolle, assumendo che l’offerta di asset sia limitata e che le vendite allo scoperto non siano possibili. Nel Capitolo 2 studiamo come l’informazione asimmetrica e la liquidità influenza l’acquisizione di informazione in mercati finanziari. Prendiamo in esame un modello, in cui alcuni agenti, i “venditori”, possono sia “verificare la qualità” di un asset e investire nell’asset, dove per “verificare la qualità” si intende acquisire informazione riguardo il cash-flow futuro dell’asset. Mostriamo che la presenza di potenziali acquirenti, che non hanno constraints di liquidità e che non possono verificare la qualità dell’asset, induce i venditori a non acquisire informazione circa il futuro valore dell’asset, prima di investire nell’asset stesso. Nel Capitolo 3 presentiamo una rassegna della letteratura teorica sulle condizioni che consentono l’emergenza di bolle in mercati finanziari, in cui coloro che scambiamo non hanno la stessa informazione o non si comportano sulla base della stessa informazione.File | Dimensione | Formato | |
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